檢討持牌法團財務規管制度
及《證券及期貨(財政資源)規則》(第571N章)



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發展摘要行動
5.2.01 FA代表財經事務委員會 當局向事務委員會簡報根據當時的《證券及期貨事務監察委員會條例》(第24章)訂立的新的《財政資源規則》("規則")在2000年6月12日生效後的最新實施情況。[文件]回應委員的要求,政府當局在會後提供補充資料,述明有關證券及期貨事務監察委員會("證監會")就個別申請人業務的特殊情況而根據規則授予的三項修改的詳情。[跟進文件]

委員關注證監會就符合新規則下的集中風險規則向中介人提供的協助,以及就編製新規則報表向會計專業人員提供的協助。

6.5.02 FA代表財經事務委員會 事務委員會討論有關對規則的建議修訂的文件。[文件]有關修訂旨在減低因商號本身採取冒進的貸款及融資手法而導致其客戶須承受的財務風險。建議修訂包括下列兩項:

(a)就按予證券保證金融資人或經紀行的某些證券及權證抵押作出80%的扣減率;及
(b)如商號透過轉按客戶證券而取得的貸款超過向保證金客戶貸款的65%,便須把多出的數額列為認可負債。

委員建議證監會應檢討商號將客戶抵押品匯集繼而轉按的做法,以及研究是否需要按照商號的業務性質所產生的風險,來訂立相應的監管資本規定。政府當局及證監會承諾檢討經紀行的資本規管制度。

7.7.03 FA代表財經事務委員會 事務委員會討論有關證券交易商及證券保證金融資提供者的財務規管制度檢討的文件。[文件][發言稿]

繼事務委員會2002年5月6日會議後,證監會應委員要求成立工作小組,落實有關檢討。工作小組的結論及建議如下:
(a)國際上的作業方式是要求經紀行須備有充足的資金及經紀行的資金水平應與其需承受的風險相稱;
(b)有關匯集及轉按客戶的抵押品,國際上的最佳作業方式,是將不借貸的保證金客戶的抵押品獨立分開存放;及
(c)從事轉按的保證金融資提供者的現有資金規定應該予以加強;及
(d)應該更完善地知會保證金客戶將有關證券抵押品轉按的信息。當局應要求證監會加強教育投資者,使他們明瞭將資產匯集及轉按所涉及的風險。

委員認為,由於市場情況有所不同,有關經紀行資金要求的國際上的作業方式或許不適用於香港。鑒於當時市場情況困難,部分委員建議,推出風險控制措施比推出改革措施更為適當。此外,當局亦應考慮中小型經紀行客戶的意見。

1.3.04 FA代表財經事務委員會 當局向事務委員會簡介工作小組就持牌法團財務規管制度提出的建議。[文件],[簡報]及[發言稿]

鑒於委員在2003年7月7日會議上發表的意見,工作小組提出下列主要建議:
(a)就轉按抵押品的價值設立上限,以處理匯集風險;
(b)提高《財政資源規則》下的扣減率,鼓勵證券保證金融資提供者遵循審慎貸款比率;
(c)修訂《操守準則》,要求披露更多有關證券保證金融資活動的事宜;及
(d)加強投資者教育。
事務委員會察悉,證監會計劃在2004年第二季度諮詢市場的意見,以及在2004-05立法會期就擬議立法修訂諮詢立法會議員的意見。

委員對擬議的核心措施表示歡迎。部分委員認為,容許證券保證金融資提供者轉按客戶的抵押品並不適當。為了將不借貸保證金客戶的抵押品完全分開存放,以達到國際標準,證監會將會與市場一起探討改善現有基礎建設的可行方法,以便將客戶的抵押品分開存放。

17.12.04 FA代表財經事務委員會 事務委員會聽取當局簡報在2004年9月就處理源自證券保證金融資的風險的下述建議措施進行的公眾諮詢所接獲的回應:

(a)設立保證金客戶抵押品的轉按上限;及

(b)調整根據《證券及期貨(財政資源)規則》適用於保證金客戶抵押品的扣減百分率。
證監會會繼續與經紀業商討,以定出最適當的措施,減低證券保證金融資的風險。該會計劃在2005年落實有關措施及發表有關的規則修訂。[文件] [背景資料簡介]

19.10.05 CQ代表立法會質詢 鄭經翰議員就"監管備兌認股證"提出一項質詢。[議事錄"第54頁"]
5.1.2006 FA代表財經事務委員會 事務委員會聽取有關就衍生權證市場進行的檢討的簡報。[文件] [背景資料簡介] [立法會秘書處法律事務部擬備的文件] [證監會發出的報告] [發言稿]

應委員的要求,證監會提供有關衍生權證市場的補充資料。[跟進文件]

6.2.2006 FA代表財經事務委員會 事務委員會聽取證監會就處理源自證券保證金融資的風險的建議措施的進度報告作出的簡報。證監會表示曾在2005年與多個經紀業協會舉行多次會議,並研究把借款與無借款保證金客戶抵押品完全分開存放的可行性。證監會贊成把借款與無借款保證金客戶抵押品完全分開存放作為長遠目標,同時考慮在短期至中期內就客戶抵押品設定轉按上限。

證監會將會與經紀業商討擬議的轉按上限,以及進一步評估實施抵押品完全分開存放安排的可行性及影響。證監會將會致力完成有關諮詢,並在切實可行的範圍內盡快訂定轉按上限及其他措施。[文件] [背景資料簡介] [發言稿]

應委員的要求,證監會提供有關處理源自證券保證金融資的風險的建議措施的補充資料。[跟進文件]
A代表證監會承諾會進一步研究把借款與無借款保證金客戶抵押品完全分開存放的成本效益及對成本的影響。證監會將會與業界進一步商討進行有關研究的最佳方法,並會在取得研究結果時向財經事務委員會匯報。
17.5.06 - 證監會就2006年5月24日立法會會議席上提交的下列各項附屬法例發出3份立法會參考資料摘要:

(a)《2006年證券及期貨(財政資源)(修訂)規則》修訂規則修訂《財政資源規則》,從而提高若干《財政資源規則》扣減百分率、放寬若干現行的《財政資源規則》規定、就建議的保薦人繳足股本要求作出規定,以及訂立相應修訂;及[立法會參考資料摘要] [法律事務部報告第35至39段]

(b)《2006年證券及期貨(客戶證券)(修訂)規則》修訂規則修訂主體規則,對獲發牌進行證券交易或證券保證金融資的中介人實施再質押上限。凡中介人或該中介人的有聯繫實體再質押該中介人的證券抵押品,該再質押上限即適用。[立法會參考資料摘要] [法律事務部報告第40至43段]

(c)《2006年證券及期貨(成交單據、戶口結單及收據)(修訂)規則》修訂規則修訂主體規則,以規定凡獲發牌進行證券保證金融資或證券交易的中介人或該中介人的有聯繫實體再質押證券抵押品,即須對該中介人施加在客戶月結單內作出額外披露的規定。[立法會參考資料摘要] [法律事務部報告第44至45段]

29.9.06 FA代表財經事務委員會 鑒於近期發生3宗經紀行行為失當的事件,事務委員會與政府當局及證監會討論有關監管證券公司的事宜。[單仲偕議員的函件] (只備中文本) [文件] [簡介資料]

為回應委員的關注,政府當局及證監會提供有關對證券公司的規管的補充資料。[跟進文件]

證監會程序覆檢委員會就事務委員會要求覆檢該3宗涉及經紀行行為失當的個案一事作出書面回應。 [跟進文件] [跟進文件] (只備英文本) [跟進文件] [跟進文件] (只備英文本)

16.10.06 FA代表財經事務委員會 在事務委員會討論行政長官2006至2007年施政報告中與財經事務及庫務局有關的政策措施的會議上,委員要求政府當局聯繫證監會,以便向事務委員會提供進度報告,說明證監會在完成衍生權證市場的全面檢討後,於2005年11月為強化現行監管制度而提出的各項建議的進展情況。[跟進文件]
28.10.09 CQ代表立法會質詢 劉江華議員就理財服務公司銷售投資基金提出一項質詢。[議事錄"第22頁"]
12.5.10 CQ代表立法會質詢 陳茂波議員就慈善機構及基金的運作情況提出一項質詢。[議事錄"第8頁"]
8.12.10 CQ代表立法會質詢 梁國雄議員就規管信貸資料服務機構提出一項質詢。[議事錄"第63頁"]
7.12.11 CQ代表立法會質詢 馮檢基議員就規管香港的信貸評級機構提出一項質詢。[議事錄"第138頁"]
11.11.15 CQ代表立法會質詢 麥美娟議員就財務中介公司以不良手法經營提出一項質詢。[議事錄"第28頁"]


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