立法局
強積金制度小組委員會
資料文件

受託人及投資的基本標準

目的

本文件旨在列出獲豁免於強積金制度的註冊職業退休計劃
在受託人及投資方面所需符合的基本標準：

  1. 審慎管理者原則（見下文第2段）；

  2. 投資顧問（見下文第3至第4段）；

  3. 投資標準（見下文第5段）；及

  4. 受託人標準（包括候補/緊急受託人標準）
    （見下文第6至第10段）。

建議

審慎管理者原則

2.管理退休計劃資產的受託人及投資顧問需要就獲豁免於
強積金制度的註冊職業退休計劃履行下列責任：

  1. 有責任運用其技能，小心審慎和勤勉盡責地
    執行下列事務，一如其他熟識此等事務之人
    士在通常的情況下應有的態度行事：

    1. 就受託人而言，關於職業退休計劃
      在行政、管理及維持各方面，或

    2. 就投資顧問而言，關於職業退休計
      劃在計劃資產的投資管理方面；

  2. 有責任將計劃資產作分散投資，以便減低可
    能招致巨額損失的風險，除非在當時情況下
    ，不作分散投資是慎審的做法；

  3. 必須為計劃受益人而非為本身謀取最大利益
    而行事；及

  4. 有責任根據獲豁免於強積金制度的註冊職業
    退休計劃的管限規則之明文及隱含的條款而
    行事。

投資顧問

 3.所有現時受聘的投資顧問將會獲得豁免。

4.但任何新獲委聘的投資顧問必須符合下列任何一項規定：

  1. 正式註冊於證券及期貨事務監察委員會（證
    監會）的投資顧問方可被獲委聘；或

  2. 已註冊於證監會所認可的海外主管當局的投
    資顧問。（證監會現時認可的有美國證券交
    易委員會及英國投資管理監管組織。）

投資標準

 5.由強積金制度實施之日開始，獲豁免於強積金制度的註
冊職業退休計劃必須依循下列標準：

  1. 不准使用衍生工具去提高計劃的整體投資組
    合的投資風險上限；

  2. 不准利用借貸去提高計劃的整體投資組合的
    投資風險上限。

受託人標準

 6.獲豁免於強積金制度的註冊職業退休計劃現時受託人的
安排將可繼續延用，即：

  1. 倘若信託只有一名受託人，此唯一受託人必
    須是非僱主受託人；

  2. 倘若有兩名或以上的受託人，則須委任最少
    一名非僱主受託人；

  3. 非僱主受託人不能是

    1. 該計劃的有關僱主；或

    2. 該僱主的有關連人士，除非有關連人
      士是一間註冊信託公司；或

    3. 該僱主的僱員。

7.政府現建議當現行的信託安排有所變更時，包括當時受
聘的公司受託人（不包括註冊信託公司）更換董事時，新
委聘的受託人或公司受託人的董事，包括新委聘的候補受
託人，緊急受託人或共同受託人，必須符合下列規定：

  1. 本地公司受託人
    任何新獲委聘的本地公司受託人必須：

    1. 根據公司條例（第32章）而獲註冊
      的公司；及

    2. 根據受託人條例（第29章）第VIII
      部而獲註冊的信託公司。

  2. 離岸公司受託人

    任何新獲委聘的離岸公司受託人必須符合相等於
    註冊信託公司的資格（見下文第9段所載的規定）
    ，並在香港備有充足的支援（見下文第10段所載
    的定義）。

  3. 公司受託人董事

    倘若現任的本地公司受託人並非註冊信託公司或
    現任的離岸公司受託人並不符合相等於註冊
    信託公司的資格，當其中一名公司受託人董
    事需要更換時，所取代的董事必須是適當人
    選。除此以外，最少有一名董事必須具備有
    關退休計劃或受託人方面的經驗。這位合適
    的董事必須就其聲譽、品格、知識、資格及
    經驗提供令人滿意的證據，以證明他在上述
    各方面均符合所需的標準。

  4. 非僱主受託人

    任何新獲委任的非僱主受託人必須符合下列要求：-

    1. 必須是一位適當人選，並具備有關退休計劃
      或其他信託業務的經驗。非僱主受託人亦須
      就其聲譽、品格、知識、資格及經驗提供令
      人滿意的證據，以證明他均符合所需的標準
      ；

    2. 在過去或現在均不能與僱主，任何與僱主有
      關連人士，僱主或與僱主有關連人士的任何
      董事，控制人或行政總裁（作一個專業顧問
      除外）在財政或其他方面有任何聯系而可能
      影響其所作的獨立判決；

    3. 不能是計劃核數師，投資顧問或精算師；及

    4. 該人通常在香港居住。

  5. 僱主受託人

    任何僱主受託人必須是一位適當人選。

8.除此以外，當現有受託人的安排有任何變更時，而受託
人委員會的成員全是個人受託人時，此委員會必須起碼有
兩名受託人，而其中一名必須是非僱主受託人並符合本章
第7(d)段所載的規定。

9.離岸公司受託人必須符合受託人條例第VIII部第77(2)(a)
至(c)條所訂的規例，才能達至與註冊信託公司相若的標
準，即：

  1. 該公司的宗旨只限制於信託人條例第81條所
    載的條文，即限制公司的業務只在受託人業
    務方面；

  2. 公司的已發行股本不少於$3,000,000；

  3. 該股本中至少有$3,000,000 是真正以現金代
    價已繳足股款。

10.下列準則將用以決定離岸公司受託人在香港是否備有充
足支援：

  1. 離岸公司受託人必須根據公司條例第XI部的
    規定而獲註冊；

  2. 本地分公司本身必須聘用合資格的職員，以
    及一名通常在香港居住的“行政總裁”；

  3. “行政總裁”受聘於離岸公司受託人，無論
    他是單獨或與其他人合作，均須負責執行離
    岸公司受託人在香港經營的所有業務，而他
    不得同時：

    1. 負責執行離岸公司受託人在其他地
      方經營的業務；並且

    2. 有一位下屬全權負責執行離岸公司
      受託人在香港經營的所有業務；

  4. 有關獲豁免於強積金制度的註冊職業退休計
    劃的行政、管理及維持的工作必須在香港執
    行；及

  5. 本地分公司本身必須具備足夠的人才及管理
    資源，以便有效率地執行在香港的業務。

論據

審慎管理者原則

11.本文第2段的建議只是根據普通法所隱含有關受託人及
投資顧問的受信責任作出編制。

投資顧問

12.為了盡量減少對現有職業退休計劃所造成的影響，我們
建議現時的安排將可繼續延用。但本文第4段確保在將來，
計劃的資產會由合資格的專業人士所管理。

投資標準

13.本文第5段的建議旨在避免計劃的資產承受不必要的風
險和減低可能招致的巨大損失。

受託人標準

14.目前市場上慣見的受託人委員會的組合是：

  1. 一間合資格的本地或離岸信託公司；或

  2. 一間專為有關計劃而設立的公司為受託人，
    而該公司受託人有數名董事是有關僱主的僱
    員；或

  3. 多名個人受託人，而非僱主受託人可能具備
    或不具備任何退休計劃事宜或信託業務的經
    驗；或

  4. 多名個人受託人及一間公司受託人。

15.政府對某些受託人委員會因受聘的所有個人受託人，或
公司受託人的董事對退休計劃事宜或信託業務都全無經驗
而有所憂慮。因此，政府希望提高受託人的資格標準，以
至達到受託人委員會裏起碼有一名受託人是一間合資格的
信託公司或一名非僱主受託人擁有對退休計劃事宜或信託
業務的知識及經驗。


強制性公積金辦事處
財經事務科
一九九七年一月八日

[檔案：文件/MPF/SC/OI-4C]

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