ISE17/15-16

• 行政長官在2016年施政報告中，重申政府將制定措施"發展香港成為航空融資中心"。財政司司長亦在2016-2017年度財政預算案中，表示政府會參考海外經驗，研究"透過稅務優惠，推動飛機租賃業務"的可行性。
• 為節省經營成本，近年更多航空公司選擇以租用代替自置飛機。事實上，全球飛機租賃業在過去30年已出現幾何級數的增長。截至2015年年底，在全球約20 000架飛機當中，約40%來自飛機租賃商的出租飛機，相關營業額高達每年1,790億美元(13,870億港元)；遠高於1980年時僅2% 的相應比例。再者，預測未來10年將累計付運的10 000架新飛機，價值更高達14,500億美元(112,300億港元)，當中半數將透過租賃協議形式融資。
• 截至2015年年底，全球共有158家飛機租賃公司，當中大部分集中在提供較低稅率的地方，例如愛爾蘭和新加坡。愛爾蘭在過去30年一直位處飛機租賃市場的龍頭位置，而新加坡則在過去10年推出利便措施，吸引飛機租賃商落戶。本期《資訊述要》論述愛爾蘭和新加坡在促進飛機租賃業發展推行的培育政策。

全球飛機租賃業的主要特色

• 互利共贏：簡而言之，飛機租賃商(即出租飛機的公司)購買和擁有飛機，並把飛機長期租予承租公司(即航空公司)，以賺取租金收入。這安排可為租賃商提供投資機會，藉以賺取穩定的租金收入。同樣，此舉亦可令承租公司更靈活地管理其機隊的規模和組合，以及每年的現金流量。
• 過往發展：最早的飛機租賃交易可追溯至1968年，當時美國一家飛機製造商容許客戶租用其新製飛機，代替過往的購買模式，而這種客戶融資模式現時已成為普遍做法。就愛爾蘭而言，儘管當地沒有飛機製造商，但愛爾蘭政府在1970年代另闢蹊徑，充分利用其優越地理位置，加上政府的支援措施，吸引全球的飛機租賃公司遷冊至當地。這種發展模式非常成功，不但鞏固了愛爾蘭在飛機租賃市場上的領導地位，更促使包括新加坡在內的一些地方，仿傚其發展模式，推行相若政策。
• 亞洲地區為帶動增長的火車頭：在亞洲(尤其是內地)的較快經濟增長帶動下，全球航空市場的發展重心逐漸向亞太地區轉移。預計亞太地區的機隊規模，將由2014年的5 850架增至2034年的16 180架，增幅幾近3倍，當中45% 的新增飛機數量將來自內地^{1註釋符號代表根據波音公司預測，在2015至2034年間，亞太地區對新飛機的需求量將達14 330架，共值22,000億美元(17萬億港元)。同期，內地將需要6 330架新飛機。請參閱Boeing (2015)。}。亞太地區機隊在全球機隊規模中所佔的份額，預計將於20年內由27% 顯著增加至37%，造就亞太地區成為推動全球飛機租賃商的業務增長火車頭。
• 宏觀經濟效益：大體而言，飛機租賃是全球性業務，運作上不受地域限制，經營者往往落戶於有明顯稅務優惠的地方；而該等地方亦同樣受惠於飛機租賃業務帶來的經濟效益。首先，飛機租賃業有助提升一個地方在航空界的整體地位，並透過業務聯動效應，間接推動融資、保險及法律服務的發展。其次，飛機租賃可創造眾多高技術及高薪的專業職位。第三，飛機租賃屬資本密集型行業，涉及數十億元計的營運成本，因此新落戶公司可為當地帶來可觀的新增稅收。再者，用作出租的飛機無需停留在租賃公司的所在地，因此政府為發展飛機租賃業而需額外投資興建的基礎設施，相當輕微。

愛爾蘭作為全球飛機租賃業的領導者

• 愛爾蘭在全球飛機租賃業一直保持領先的地位。2015年，當地管理的出租飛機逾6 000架，佔全球機隊數目約55%。現時，全球10大飛機租賃商均落戶愛爾蘭，其中5家更把總部設於當地，足以反映其強大競爭力。
• 愛爾蘭在飛機租賃領域的競爭力，很大程度上有賴以下因素及支援措施：
  
  

  (a)	有利的地理位置和健全的法律制度：愛爾蘭位處歐洲與美洲之間，是跨大西洋的重要門戶，有利於經營飛機租賃業務，特別是來自兩大飛機製造商(即波音和空中巴士)。2註釋符號代表就飛機租賃營運而言，飛機租賃商通常需每年監察飛機的情況和狀態。若該等監察工作可在交通便捷的地點進行，將較利便飛機租賃商。 此外，飛機租賃是跨境業務，部分商業糾紛或會牽涉不同的司法管轄區，由於愛爾蘭奉行普通法制度，因此成為吸引海外公司進駐的另一因素；
  (b)	全球最低稅率：愛爾蘭以極具競爭力的公司利得稅率，吸引外來直接投資。在1980至2003年間，愛爾蘭以僅10% 的公司利得稅率，吸引包括飛機租賃公司在內的大量外國公司遷往當地。雖然愛爾蘭自2003年起上調大部分經濟行業3註釋符號代表愛爾蘭有兩種公司利得稅率：大部分貿易收入(包括來自飛機租賃的收入)的稅率為12.5%；惟土地交易活動、礦業及石油業的收入，利得稅率則為25%。非貿易收入(例如投資收入及房地產租金)的稅率均為25%。的公司利得稅率至12.5%，但與2015年全球平均公司利得稅率的22.9% 相比，愛爾蘭所徵收的稅率仍處於全球最低之列；
  (c)	延長稅務折舊期：由於飛機租賃涉及龐大的飛機購置費用，因此飛機租賃商在公司選址時，均慎重考慮該地方對於資產折舊的稅務處理方法4註釋符號代表在會計計算上，折舊並不可直接抵銷稅務開支。然而，稅務折舊(又稱資本免稅額)是指可在報稅表列為開支的折舊項目，用以減少申報應課稅收入的款額。。在愛爾蘭，飛機租賃商可申請以直線計算法(straight line calculation)，分8年計算飛機購置成本的折舊免稅額(tax depreciation)。相對而言，大部分國家稅務折舊期一般僅為5年，愛爾蘭為稅務折舊提供較長年期折舊，有利於飛機租賃商為其會計帳面收入進行對沖；
  (d)	廣泛的雙重課稅協定網絡：在雙重課稅協定(double tax agreement)5註釋符號代表雙重課稅是指納稅人就同一項收入同時被兩個司法管轄區徵稅，包括產生收入的司法管轄區(即收入來源地)及接收收入的司法管轄區(即居住地)。一些司法管轄區會與其他有意消除雙重收入課稅的司法管轄區簽訂雙邊的雙重課稅協定。下，飛機租賃商無須同時在註冊地和公司所在地繳納雙重利得稅。現時，愛爾蘭已與72個司法管轄區簽訂相關協定，豁免愛爾蘭的飛機租賃商在該等司法管轄區因經營飛機租賃業務而繳交的利得稅。6註釋符號代表已與愛爾蘭簽訂雙重課稅協定的72個司法管轄區中，除博茨瓦納及埃塞俄比亞外，其餘管轄區的協定已悉數生效。 即使在尚未與愛爾蘭簽訂雙重課稅協定的司法管轄區的業務，愛爾蘭亦向相關飛機租賃商提供稅項抵免，抵銷這些公司的利得稅開支；及
  (e)	不徵收租金預扣稅：愛爾蘭並無就該國境內的租金(即境內租賃)徵收預扣稅(withholding tax)7註釋符號代表預扣稅是一種從源頭徵收的所得稅，即由第三者負責從某類款項中預先扣除有關稅項，並把款項交予政府。實際上，所有稅制均設有預扣稅，並廣泛應用於紅利、利息、專利稅及相類若的稅款。。至於就境外租賃活動而引致的外地稅款，如有關個案並不受惠於愛爾蘭所簽訂的雙重課稅協定，愛爾蘭會向有關的飛機租賃商提供單方面的稅項抵免。除此以外，購買飛機的開支亦可獲豁免徵收預扣稅。

• 飛機租賃業持續為愛爾蘭帶來重大經濟效益。根據愛爾蘭政府的評估，2014年飛機租賃業在當地僱用約3 000人，為庫房帶來逾3億歐元(26億港元)的稅款，佔愛爾蘭全國公司利得稅總額的7%。^{8註釋符號代表在愛爾蘭，政府於2008至2012年間的公司利得稅收入達每年41億歐元(352億港元)，當中以涉及"金融及保險活動"的稅收最多，達每年11億歐元(95億港元)，佔公司利得稅總額的26.6%。而其中逾3億歐元(26億港元)，或36.7% 來自飛機租賃業。請參閱Office of the Revenue Commissioners of Ireland (2014)。} 此外，飛機租賃商亦在愛爾蘭的專業服務及基礎建設上花費巨大開支，金額估計每年超過1億3,500萬歐元(12億港元)。

新加坡作為飛機租賃的區域中心

• 新加坡於1995年推出獎勵計劃^{9註釋符號代表為鼓勵飛機租賃商投資，新加坡於1995年推出飛機租賃計劃(Aircraft Leasing Scheme)，就飛機租賃活動徵收較低的公司利得稅，並豁免徵收指定業務所涉及的預扣稅。}，吸引飛機租賃商遷冊至當地，並於2007年優化獎勵計劃。不過，現時並無新加坡市場規模的公開資料。據報，現時全球10大飛機租賃商中，有兩家以新加坡為全球總部，而在當地設立地區總部的飛機租賃商則超過20家。
• 就新加坡推行的獎勵措施而言，其競爭優勢和特點綜述如下：
  
  

  (a)	有利的地理位置和法律制度：新加坡位處東南亞和太平洋多個主要目的地的中樞位置，只需數小時的飛行航程。與愛爾蘭相若，新加坡亦奉行普通法制度，有利飛機租賃業的發展；
  (b)	具吸引力的優惠稅率：因應財政部的審批，政府認可的飛機租賃商可享5% 或10% 的優惠稅率，就其飛機租賃或其他相關訂明活動所得的收入繳納稅款；
  (c)	延長稅務折舊期：認可飛機租賃商可一次性選擇把飛機的折舊期定為5年至20年不等。此舉讓飛機租賃商可靈活決定飛機的實際商業壽命，令財務管理更具彈性10註釋符號代表在公司盈利持續下跌的時期(例如燃料價格高企時)，延長折舊期可降低年度折舊免稅額，藉以減低成本和改善財務報表上的財務業績，因此有關安排相當重要。反之，縮短折舊期會提升年度折舊免稅額，並有助從折舊支出建立儲備，以承擔迅速翻新機隊所需的費用。；
  (d)	廣泛的雙重課稅協定網絡：新加坡已與76個司法管轄區簽訂雙重課稅協定，藉此令其飛機租賃商可在多個範疇避免雙重繳稅。雙重課稅協定的覆蓋範圍，甚至較愛爾蘭廣泛；及
  (e)	豁免飛機購置的預扣稅：新加坡為付予境外借貸人的飛機融資款項，免徵預扣稅。除此以外，新加坡政府一直積極與主要貿易夥伴磋商，消除或減低就飛機租賃交易徵收預扣稅所引致的影響。

觀察所得

• 愛爾蘭和新加坡能吸引飛機租賃商紥根當地，兩者均依賴若干共通成功因素，包括(a)優越的地理位置；(b)行之有效的普通法制度；(c)穩健的金融基礎設施；以及(d)低稅制度。香港亦同樣具備這些制度上的優勢。
• 然而，香港在吸引飛機租賃商落戶方面，尚有一些不足之處。首先，有別於愛爾蘭和新加坡，香港的飛機租賃商須按租金收入總額(而非按利潤)的16.5% 計算利得稅金額。第二，飛機租賃商若把飛機租予非香港航空公司，便未能享有就購買飛機而獲得的折舊免稅額。第三，香港目前只與35個司法管轄區簽訂雙重課稅協定^{11註釋符號代表已與香港簽訂雙重課稅協定的35個司法管轄區中，4個管轄區的協定尚未生效。}，數目僅約為愛爾蘭和新加坡的一半。

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余鎮濠
2016年5月20日